Euro numérique : Où en est le projet de la BCE ?

Les banquiers centraux se sont réunis à Paris en septembre pour discuter des actifs cryptographiques, discuter de l'avenir d'un euro numérique. Alors que son lancement a été stoppé fin 2023 dans l'attente d'une décision, l'expérimentation s'est poursuivie. L'occasion de faire le point sur l'avancée de l'euro numérique.

À quoi va servir l'euro numérique ?

La monnaie numérique de la banque centrale (MNBC) est une forme de paiement dématérialisée. Il est lié aux transactions de détail, aux transactions commerciales traditionnelles des particuliers et des entreprises. Ce mode de paiement est liquide, car ses utilisateurs peuvent mobiliser des fonds instantanément.

La différence avec l'euro, c'est le fonctionnement. Alors que les paiements en devises fiduciaires doivent passer par un tiers (banque), les paiements numériques en euros n'ont pas besoin d'être signalés ou approuvés par ce tiers pour vérification.
 
Dans ce système, la banque centrale est le garant du montant de portefeuilles numériques possédé par les utilisateurs et le garant de la sécurité des transactions. Pour créer ce système, le projet doit déployer deux actifs : une blockchain (livre distribué) et une plateforme automatisée de tenue de marché.

Quel intérêt pour la banque centrale ?

Avant le lancement de l'euro numérique, les responsables de la banque centrale tentent de savoir si MNBC, qui circule sous la forme d'un jeton blockchain, pourrait contribuer à simplifier et à traiter rapidement les transactions financières de bout en bout. L'accent est plus particulièrement mis sur les paiements transfrontaliers, visant à générer des économies de capital et de liquidités pour les parties prenantes.
 
Les paiements transfrontaliers impliquent la question cruciale sur l'interopérabilité des infrastructures entre les pays, et des connexions aux autres MNBC à l'avenir. Cela concerne également la promotion de l'usage de l'euro dans le monde immatériel alors que le métavers et son économie interne se profilent à l'horizon. De plus en plus de critiques affirment que l'objectif est de briser l'anonymat et de mieux contrôler les actifs cryptographiques en premier lieu. Enfin, d'autres avancent que les banques centrales réagiront pour ne pas être fragilisées à leur tour.
 

Les cryptoactifs sous les yeux des gouverneurs des banques centrales

Ces enjeux sont au cœur des travaux de la Banque de France et du mandat confié à la stabilité financière par le législateur. L'agence s'assure du bon fonctionnement des systèmes de paiement et des éléments perturbateurs.

Or, ce sont précisément deux points qui éclairent ces inquiétudes : l'entrée des cryptoactifs et des géants du web sur ce marché.
 
Depuis 2013, la Banque de France commence à s’intéresser au Bitcoin et, plus généralement, aux actifs cryptographiques. Pour rappel, les institutions ne parlent pas de crypto-monnaies, car les actifs dématérialisés n'ont pas les trois propriétés de la monnaie : une unité de compte, un outil d'échange acceptable partout et une réserve de valeur.
 
Leur démocratisation incite les institutions à remettre en cause leur influence. Par ailleurs, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, estime que 10 à 15 % des Américains et des Européens ont investi dans les cryptomonnaies.

Par ailleurs, en France, la loi des contrats du 22 mai 2019 fixe l'encadrement des activités des prestataires de services en matière d'actifs numériques.

L'euro numérique pour une échappatoire ?

Les régulateurs financiers s'inquiètent également des entraves des entités privées dans l'espace, comme en témoigne le tollé de Facebook lorsqu'il a lancé le projet Libra/Diem avant d'abandonner le projet en février dernier. Pourtant, ces démarches se multiplient (Alibaba, Apple, JPMorgan, etc.).

Les banques centrales regardent également de près les plateformes comme Binance ou Coinbase, qui proposent des solutions de paiement grâce à leurs stablecoins. Cette réponse de la banque centrale se caractérise par la prise en compte de la menace que font peser les cryptoactifs sur les systèmes de paiement.
 
Cela n'empêche pas le pragmatisme, car cela en tire aussi des opportunités. Ainsi, l'idée d'un euro numérique est née d'un rapport publié en octobre 2020. L'UE suit les traces de nombreux autres pays, comme la Chine, la Suède, les États-Unis ou, plus récemment, le Brésil.
 

Quelle est la chronologie de l'euro numérique ?

En avril 2021, la BCE a rendu compte des résultats de sa consultation publique sur un euro numérique " Disponible hors-ligne sur la base de la confidentialité et de la protection des données personnelles". Dès juillet, l'agence a lancé une phase pilote de deux ans qui sera mise en œuvre en 2024. Mardi 27 septembre 2022, une conférence s'est tenue à Paris sur la tokenisation, l'émission d'actifs numériques sur la blockchain. Organisé par la Banque de France, l'événement permet aux banquiers centraux d'échanger sur l'euro numérique.

La réunion a confirmé que le système de l'euro, qui se compose de la Banque centrale européenne et des banques centrales des États membres de l'UE, gouvernera d'ici la fin de 2023, éventuellement en 2026 ou 2027.
 
Pendant ce temps, les expériences de prototypage d'interface utilisateur avec l'euro numérique se poursuivent. L'idée est d'évaluer la technologie et sa facilité d'intégration via des applications opérationnelles.
 
Eurosystem a sélectionné cinq partenaires parmi 54 applications pour mener à bien sa phase de test : Worldline pour les paiements hors ligne, EPI et Nexi pour les terminaux point de vente, CaixaBank pour les transactions P2P et Amazon pour le e-commerce.

Partenariat difficile avec Amazon

Amazon a été la seule entreprise non européenne sélectionnée, un choix qui a suscité de vives critiques de la part des législateurs. Les attaques se concentrent sur les ingérences étrangères ou les risques d'hégémonie pour le géant de la cybersécurité, qui a été épinglé par l'Union européenne.
 
La BCE a déclaré qu'Amazon pourrait ne pas jouer un rôle important dans la prochaine phase du projet. Pourtant, l'agence a précisé que la société de Jeff Bezos était fortement impliquée dans le développement de l'interface de paiement.
 
Les banques centrales savent que les questions de confidentialité et de protection des données sont au cœur de la construction d'un soutien autour d'un euro numérique. Si la rapidité des transactions est un argument alléchant pour les entreprises, les efforts d'éducation sur la sécurité des paiements blockchain doivent être soutenus. 

Les banques centrales veulent également reprendre le contrôle des solutions de paiement numériques, de peur d'être punies par le court-circuitage à leur tour du système décentralisé. L'euro numérique a également été critiqué pour la perte d'anonymat qu'il entraîne. En effet, il est difficile d'imaginer qu'une telle monnaie dématérialisée puisse échapper aux règles contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Alors que toutes ces questions sont encore en suspens, l'Eurosystème fixe des rendez-vous pour l'avenir d'un euro numérique en 2023, pour un déploiement d’ici 2027.